晨报记者 苗夏丽

　　受阿里巴巴集团私有化消息的影响，上市公司阿里巴巴B2B昨日复牌大涨42.7%至13.2港元，距13.5港元的私有化价格仅差3毛。阿里巴巴集团计划180多亿港元私有化B2B公司的资本动作，也令业内一片哗然，13.5港元/股的私有化价格众说纷纭，马云的战略意图也引发业内颇多猜想。

　　投资者非议13.5港元的回购价

　　阿里巴巴集团出价13.5港元/股对B2B公司私有化，这个价格较B2B公司停牌时的市价9.25港元大幅溢价45.9%，较过去120个交易日的平均市价8.37港元溢价61.3%，马云也在内部信中称，“有人建议我们可以用低一点的价格把股票买回来。但这不是阿里巴巴的风格”，“对于上市这4年多以来你们(B2B同事和股东)给予的支持和陪伴，我们决定以最大的诚意和尽可能公平的方式来表达我们的谢意和敬意。”

　　但是，对于13.5港元/股的私有化价格，异议者似乎不少。阿里巴巴B2B公司当初IPO上市的发行价就是13.5港元，上市首日收盘价高达35港元，对于高位买入的投资者而言，13.5港元难以摆脱被套的尴尬。甚至有投资者翻出老账，马云2009年9月曾以20.78港元的均价卖出1300万股阿里巴巴B2B公司股份，套现2.8亿港元，如今以13.5港元回购，“马云真是精啊！”也有投资者将阿里巴巴B2B公司与另外两家互联网巨头百度、腾讯的股价回报率做了比较，百度和腾讯股价相对上市时翻了数十倍，而阿里巴巴B2B却是负收益(不考虑分红)，这让阿里巴巴的股东情何以堪。

　　摩根大通(JPMorgan)发布报告称，对股东来说，这笔交易(阿里巴巴集团私有化)基本上不需要犹豫，股东有机会从吸引人的溢价中获利，无需承担新的商业策略导致的不同风险状况。不过，摩根大通也指出，在香港也曾多次出现少数股东联合起来反对私有化、以寻求更好条件的案例。

　　夺回阿里控制权才是马云目的

　　“马云崛起之路经历了三大里程碑(孙正义投资、雅虎投资、阿里上市)，但丧失了控制权。这几年马云的第一任务就是夺回控制权。只有获得控制权再整体上市，阿里帝国才永远是马云的！为了重新获得控制权而出的三大奇招(智取支付宝、B2B私有化、回购雅虎股份)，目前已经开始接近目标。当然，前面依然充满波折。”博客网创始人方兴东如此评价马云私有化B2B公司的战略意图，“说私有化与回购雅虎股份完全无关，这肯定是不真实的；说私有化完全为了回购雅虎股份，也是不全面的。但不管是什么原因，马云的根本目的就是为了让阿里这盘失去控制权的大棋局重新自己掌控，这是根本！重新拿回阿里绝对控股权，这是马云当下绝对重中之重的第一任务！在此之前，其他都是次要的。”

　　确实，阿里巴巴集团此次私有化B2B公司之所以如此引人注目，与雅虎的交易谈判存在很大的关系。阿里巴巴B2B的公告显示，私有化计划不会以可能的雅虎交易完成为先决条件，阿里巴巴集团也不会订立任何以计划生效为先决条件的有关可能的雅虎交易的协议。

　　实际上，2011年以来马云对阿里巴巴集团的业务确实进行了颇多的调整，阿里巴巴集团在不断打通B2B2C通道的同时，业务范畴也在不断扩大，阿里巴巴集团整体上市虽然短期内不会实施，但长期是趋势。此次私有化举动，不论是否与雅虎重组交易有关，属于马云自己的的阿里帝国版图正不断成形。